بازار سرمایه تقریبا طی 10 ماه گذشته وارد مرحله جدیدی شده است. آذر ماه 98 بود که سرمایهگذاران زیادی متوجه اهمیت بازار سرمایه شدند و از آن زمان تاکنون حجم زیادی از نقدینگی اقتصاد کشور وارد بازار سرمایه شد.
بررسیهای انجام شده بر روی آمار عملکرد بازار سرمایه نشان میدهد که ارزش معاملات خرد در سال 98 نسبت به سال 97 رشد 279 درصدی را تجربه کرده و از طرفی سهامداران حقیقی طی تقریبا 5 ماه ابتدایی سال 99 حدودا 2 برابر کل سال 98 در بازار سرمایه داد و ستد کردهاند.
مجموع ارزش معاملات خرد بازار در سال 97 کمتر از 202 هزار میلیارد تومان بود که این رقم در سال 98 از 765 هزار میلیارد تومان عبور کرد. از ابتدای سال جاری تا اواسط هفته سوم مرداد ماه نیز حقیقیها بالغ بر 1،521 هزار میلیارد تومان در بازار سرمایه خرید و فروش انجام دادهاند.
بر مبنای آمار بازار سرمایه مجموع ارزش معاملات خرد از سال 80 تا پایان سال 96 برابر با 390 هزار میلیارد تومان بوده، حال آنکه مجموع ارزش داد و ستدهای سهامداران حقیقی طی دوره 12 ماهه سال 97 از 201 هزار میلیارد تومان فراتر رفت و این مبلغ در سال 98 با جهش حدود 4 برابری همراه شد.
روند ورود نقدینگی جدید از سوی حقیقیها به بازار سرمایه نیز با جهش قابل توجهی همراه شده، به نحوی که در کل سال 98 مجموع پول خرد نو ورود یافته به بازار سرمایه حدود 24 هزار میلیارد تومان بود. حال آنکه از ابتدای سال 99 تا بیستم مرداد ماه این مبلغ به بیش از 119 هزار میلیارد تومان افزایش یافته است. به این معنا که سهامداران حقیقی ظرف حدود 5 ماه ابتدایی امسال بیش از 4،4 برابر کل سال 98 سرمایه جدید به بازار تزریق کردند.
صعود شاخص به قله دومیلیون واحد
وضعیت شاخص کل بورس که بیانگر میانگین بازدهی بازار است نیز طی سالهای گذشته و به ویژه از سال 97 تاکنون قابل توجه بوده است. شاخص کل بورس در سال 88 حدود 57 درصد رشد کرد و در سال 89 به رشد خود ادامه داد و با بازدهی 85 درصدی همراه شد. در سال 90 اما به 9 درصد افزایش بسنده کرد. روند افزایشی شاخص کل در سالهای 91 و 92 نیز تداوم یافت و به ترتیب 45 درصد و 105 درصد رشد کرد. اما در سال 93 بازدهی شاخص کل منفی 21 درصد بود. میانگین بازدهی بازار در سال 94 به 28 درصد رسید و در سال 95 منفی 5 درصد بود. در سال 96 بازار به طور متوسط 24 درصد رشد کرد اما در سال 97 با افزایش 85 درصدی همراه شد. طی سال 98 شاخص کل بورس صعود بیسابقه 186 درصدی را تجربه کرد و در سال جاری نیز به صعود پرقدرت خود ادامه داد. تا جایی که از ابتدای سال جاری تاکنون با 251 درصد صعود به قله بیسابقه دو میلیون هزار پایی دست یافت.
اما برخی از صنایع و شرکتهای فعال در بازار سرمایه در این دوره گوی سبقت را از شاخص کل ربودند و بازدهیهای چشمگیری به سهامداران خود هدیه دادند. از مجموع 46 صنعت فعال در بازار سرمایه در 5 ماهه نخست سال جاری 12 صنعت محصولات چرمی، چند رشتهای صنعتی، فرآوردههای نفتی، وسایل ارتباطی، حمل و نقل و انبارداری، بانکی، مخابرات، انبوهسازی، سرمایهگذاری، فلزات اساسی، پیمانکاری صنعتی و بیمه و بازنشستگی موفق شدند که بیش از شاخص کل رشد کنند. بازدهی صنعت استخراج کانههای فلزی نیز تقریبا نزدیک به میانگین بازدهی بازار بود. پربازده ترین صنایع 5 ماهه نخست امسال یعنی محصولات چرمی 811 درصد، چند رشتهای صنعتی حدود 492 درصد و فرآوردههای نفتی بیش از 476 درصد بازدهی داشتند.
از بین بیش از 600 شرکتی که در بازار سرمایه فعال هستند حدود یک چهارم آنها بیش از میانگین بازار بازدهی کسب کردند. پربازدهترین شرکتهای این دوره تقریبا 5 ماهه مداران، وحافظ، خریخت، کاذر، دلقما، خعمرا، حکشتی، سپاها، سخزر و گپارس بودند که طی 93 روز معاملاتی ابتدای سال جاری بهای سهام آنها بیش از 800 درصد افزایش یافت.
بررسی علل رونق بازار سرمایه در 10 ماه گذشته
محرم رزمجویی مدیر سرمایهگذاری هلدینگ امید در خصوص علل رشد بازار طی ماههای اخیر میگوید: مهمترین متغیر اثرگذار بر بازار سرمایه طی ماههای گذشته ورود نقدینگی به بازار سرمایه بود. البته در این خصوص علل دیگری نیز نقش آفرینی کرد که از جمله میتوان به انتظارات تورمی، سیاستهای دولت در جهت حمایت از بازار سرمایه و انجام افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی برخی شرکتها و ترغیب شدن سایر شرکتها به انجام تجدید ارزیابی اشاره کرد اما بدون شک اصلیترین و عمدهترین دلیل رشد چند ماهه اخیر بازار سرازیر شدن نقدینگی کشور به بازار سرمایه است.
او ادامه داد: قطعا یکی از مهمترین دلایلی که سرمایهگذاران را به سرمایهگذاری و تزریق نقدینگی در بازار سرمایه تشویق کرد این بود که از نظر آنان بازارهای موازی جذابیت چندانی نداشتند و از سوی دیگر چشمانداز مطلوبی برای بازار سرمایه در سالهای 98 و 99 متصور بودند. این امر موجب شد تا نقدینگی موجود در کل اقتصاد کشور وارد بازار سرمایه شود. بهطوریکه در حدود آذر و دی ماه سال 98 حجم نقدینگی در کشور برابر با ارزش بازار سرمایه بود اما اکنون پس از گذشت حدود 10 ماه ارزش بازار سرمایه بیش از 2 برابر حجم نقدینگی موجود در اقتصادمان است.
وی افزود: البته افزایش گرایش به سرمایهگذاری در بورس کاملا منطقی و طبیعی است. زیرا خاصیت بازار سرمایه به این صورت است که کلیه سرمایهگذاران با هر مقدار سرمایه و نقدینگی که دارند قادر به فعالیت در بازار سرمایه باشند. با اصلاحاتی که اخیرا انجام شده همه سرمایهگذاران با حداقل 500 هزار تومان میتوانند در بورس سرمایهگذاری کنند. این در حالی است که اکنون با چنین سرمایهای نمیتوان در بازار دیگری وارد شد. بنابراین فراهم بودن امکان سرمایهگذاری برای طیفهای مختلف افراد در بازار سرمایه از مهمترین جذابیتهای این بازار به شمار میرود.
رونق بازار سرمایه تا چه زمانی ادامه خواهد داشت؟
این کارشناس بازار درباره چشمانداز بازار سرمایه در کوتاهمدت و بلندمدت تصریح کرد: پیشبینی میشود که بازار در سال 99 به روند مثبت خود ادامه دهد اما درباره این که شیب این روند صعودی به چه میزان باشد نمیتوان پیشبینی دقیقی داشت. اما تقریبا میتوان با یقین گفت که بازار در کوتاهمدت مثبت خواهد بود و این روند مثبت را نیز میتوان به کل سال 99 تعمیم داد. در خصوص سال آینده اما دورنمای چندان مشخصی وجود ندارد. زیرا در سال 1400 اتفاقات و رویدادهای سیاسی در جریان خواهد بود که میتواند بازار را تحت تاثیر قرار دهد.
رزمجویی در ادامه تاکید کرد: انتخابات ریاست جمهوری ایران و همچنین انتخابات ریاست جمهوری آمریکا دو موضوع مهمی است که میتواند وضعیت بلندمدت بازار سرمایه را متاثر کند و به طور کلی میتواند بر کلیت اقتصاد کشور اثرگذار باشد. بنابراین فعلا پیشبینی بلندمدت بازار تقریبا غیر قابل تصور است. اما آنچه که با قطعیت بیشتری میتوان از آن سخن گفت تداوم روند مثبت بازار در کوتاهمدت و حتی تا پایان سال 99 است. البته قطعا در دوره 7 ماهه آتی شناسایی سود یا خروج برخی از سرمایهگذاران از بازار سرمایه میتواند به اصلاحاتی در روند کلی بازار منجر شود. همانگونه که در اردیبهشت ماه اعتقاد برخی از کارشناسان و سرمایهگذاران به رشد بیرویه و حبابی بازار منجر به خروج برخی از سرمایهگذاران و ورود برخی دیگر به بازار سرمایه شد که پیامد آن اطلاحاتی را برای بازار و شاخص کل به همراه داشت.
نمودارهای مطلب فوق را در بازار شهر بخوانید
علاقه مندان می توانند جهت تهیه نشریه با شماره های 09914150387 و 02188920184 تماس حاصل نمایند.