فرار گلنکور از افت سود جهانی معدنکاران

به گزارش معدن نیوز -بزرگ‌ترین معدنکاران جهان در دو هفته گذشته گزارش سودهای کمتر، کاهش سود سهام و بدتر شدن چشم‌انداز را با نزدیک شدن به پایان سال اعلام کرده‌اند در حالی که شرکت معدنی گلنکور با داشتن دارایی‌های قوی این مشکل را دور زده است. 

در حالی که کالاهایی مانند سنگ آهن و مس به دلیل وضعیت نامناسب اقتصاد جهانی عقب نشینی کرده‌اند، گلنکور از دو مزیت کلیدی نسبت به رقبای معدنی خود برخوردار است، 1- تجارت قدرتمندی که در بازارهای بی‌ثبات دارد و 2- مجموعه‌ای از معادن زغال سنگ که اکنون درآمدهای غیرقابل تصوری را به لطف بحران جهانی انرژی به دست آورده است. 

در همین راستا تحلیلگران بازار انتظار رشد صعودی و رکوردشکنی سود را برای این شرکت متصور بودند که چنین شد. این در حالی است که درآمد شش ماهه اول امسال این شرکت نسبت به سال گذشته آن دو برابر شده است. 

این یک تغییر شدید نسبت به سال‌های گذشته به دست آمده است. طی چند سال گذشته این شرکت از بزرگ‌ترین رقبای خود عمدتاً به این دلیل که سنگ آهن استخراج نمی‌کند، عقب افتاده بود. سنگ آهن کالایی است که به افزایش درآمد برای معدنچیان بزرگی مانند BHP و گروه Rio Tinto کمک کرد. اما کنترل‌های سختگیرانه ناشی از کووید در چین باعث کاهش تقاضا برای این ماده فولادسازی شده است زیرا نگرانی سرمایه‌گذاران در مورد رکود جهانی به طور گسترده‌تری بر قیمت‌های کالا تأثیر گذاشته است.

ریوتینتو هفته گذشته کاهش شدید سود نیمه اول را گزارش کرد و سود سهام خود را به نصف کاهش داد، در حالی که شرکت Anglo American Plc کاهش درآمد و بازده سهامداران را اعلام کرد. سایر معدنچیان از Vale SA تا Lundin Mining Corp.  نیز ناامید شدند.

در حال حاضر، این شرکت‌ها هنوز در حال کسب درآمد خوبی هستند اما در سطح رکورد سال گذشته نیست. دلیل عمده این نا اطمینانی در بازارهای جهانی، افت شدید قیمت‌ها و ناامنی تقاضا در بازارهای مختلف است. 

کریستوفر لافمینا، تحلیلگر بازارهای معدنی در Jefferies Group LLC گفت: «قیمت‌ها به شدت نسبت به میانگین نیمه اول کاهش یافته است، بنابراین این نتایج گزارش شده منعکس‌کننده واقعیت بازارهای امروزی نیست. ما در مرحله‌ای از چرخه هستیم که طی آن قیمت‌ها کاهش می‌یابد و هزینه‌ها همچنان در حال افزایش است. ترکیب خوبی نیست.»

در مقابل، انتظار می‌رود گلنکور بهترین نتایج خود را ارائه دهد. این شرکت قبلاً گفته است که سود معاملاتی آن پس از نقدینگی در بازارهای پرنوسان، از بالاترین محدوده راهنمایی خود فراتر خواهد رفت. اما این زغال سنگ – کثیف‌ترین سوخت - است که به عنوان سودآور واقعی شناخته می‌شود.

قیمت‌ها امسال به رکورد بالایی رسیده است زیرا بحران جهانی انرژی باعث افزایش تقاضا برای سوخت‌های فسیلی در سراسر جهان شده است. شرکت‌های آب و برق واردات از روسیه را به دلیل جنگ در اوکراین محدود می‌کنند، میزان عرضه موجود را کاهش می‌دهند، در حالی که افزایش قیمت گاز طبیعی نیز تقاضا برای زغال سنگ را افزایش می‌دهد.

این امر گلنکور را در موقعیتی قرار می‌دهد که بتواند پول نقد را در مقیاسی به سهامداران بازگرداند که قبلاً معدنکاران بزرگ در حوزه سنگ آهن از پس آن بر می‌آمدند، به طوری که برخی از تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که پرداخت‌ها در مجموع از 10 میلیارد دلار در سال جاری فراتر رود.

با این حال، برخی از این انتظارات - حداقل برای نیم سال - پس از اینکه گلنکور اعلام کرد که تصمیمات سودآور آن بر روی بازارهای نوسانات کالا، سرمایه در گردش بیشتری نسبت به حالت عادی ایجاد کرده، کاهش یافته است.

تایلر برودا، تحلیلگر RBC Capital Markets گفت: «نتیجه اساسی بسیار قوی خواهد بود و زمانی که بازارها به نوسانات کمتری بازگردند، این سرمایه در گردش آزاد خواهد شد که تأثیری موقتی بر آن خواهد داشت». با این حال، در حال حاضر، این می‌تواند بازده نقدی مورد انتظار در نتایج نیم سال را کاهش دهد.